在加密狂潮与寒冬之间：CoinTracker如何熬过周期

这是一段真实的加密创业生存史。CoinTracker 联合创始人 Chandan Lodha 讲述了他们如何在比特币数次暴涨暴跌中险些倒闭、又如何靠长期主义与极致用户导向重回增长轨道。这不仅是一个公司故事，更是一套穿越加密周期的方法论。

为什么加密周期，比你想象得更残酷

理解加密行业，首先要理解“周期”本身的重要性。比特币自诞生以来，已经经历了多轮暴涨暴跌，甚至在过去12年里被“宣告死亡”超过47次。对投资者而言，这意味着资产价格的剧烈波动；而对创业者来说，这几乎是对信念、现金流和团队意志的持续拷问。

Chandan Lodha 直言，加密行业的特殊之处在于，这种极端的起伏并不是偶发事件，而是常态存在的“潮汐”。“我们的创业旅程和加密本身的旅程是深度绑定的，”他说，“这种涨落在我以前接触过的技术领域里几乎不存在。”当市场狂热时，外界期待你无限扩张；当寒冬降临，整个世界又会告诉你：你做的一切毫无意义。

正是在这样的背景下，CoinTracker 需要不断回答一个根本问题：当价格上涨、情绪高涨时，如何把兴奋转化为长期能力；而当市场崩塌、信心瓦解时，又如何收缩战线、继续构建，为下一波采用做好准备。这不是战术问题，而是生存问题。

CoinTracker的起点：一个创始人自己的痛点

像许多优秀产品一样，CoinTracker 并不是源自宏大的商业蓝图，而是一个具体、迫切、创始人亲身经历的问题。2017年，Chandan 和联合创始人 John 还在做一个与加密毫不相关的金融科技项目，却在传统金融基础设施上屡屡碰壁。

“传统金融的轨道太慢、太低效了，”Chandan 回忆道。这种挫败感促使他们开始认真研究加密世界，而很快，第一个现实问题就摆在眼前：到底该如何追踪分散在不同交易所、不同钱包里的加密资产？更不用说后续复杂的税务申报。

CoinTracker 的第一个版本，正是为了解决“我到底持有哪些币、盈亏是多少、税该怎么报”这个看似琐碎却极其关键的问题。后来，这个工具逐渐演变为一个完整的加密资产组合管理和税务合规软件，其使命也被明确为：“让全球每一个人都能安心地使用加密货币。”

加密寒冬：几乎倒闭的那六个月

如果说牛市考验的是扩张能力，那么熊市考验的就是生存意志。Chandan 毫不掩饰，最艰难的时刻出现在加密寒冬中。“那可能是我作为创始人，甚至整个职业生涯里最低谷的阶段。”

问题并不仅仅是增长停滞。公司士气下滑、招聘冻结、外部舆论全面转向否定，加密被贴上“已经死了”“毫无意义”的标签。更现实的是，2020年时，CoinTracker 一度只剩下大约六个月的现金流，随时可能关门。

“那是一种彻底的绝望感，”他说，“你会觉得什么都不奏效，而且你对此无能为力。”最终支撑他们走下去的，并不是短期数据，而是两点：一位可以彼此依靠的联合创始人，以及一种从第一性原理出发的长期视角——不管当下市场如何，这个问题本身是否值得被解决？如果答案是肯定的，就值得继续做下去。

牛市的陷阱：14倍增长背后的失速

讽刺的是，真正迫使 CoinTracker 进行深刻反思的，并不是寒冬，而是成功。2021年“DeFi Summer”期间，CoinTracker 的用户规模增长了14倍。公司将全部注意力放在拉新和增长上，看起来一切都在朝着正确方向发展。

但随着市场热度降温，用户反馈开始变得刺耳而具体：产品正在落后。“我们没有跟上用户在加密世界里最新的使用方式，”这是团队反复听到的一句话。增长掩盖了产品力的下滑，而一旦潮水退去，问题立刻暴露无遗。

面对这个事实，CoinTracker 做了一个极端但清醒的决定：暂停几乎所有既有节奏，用整整九个月时间，重新思考产品和公司的形态。这不是一次小修小补，而是彻底推倒重来，为后来被称为 CoinTracker 2.0 的版本奠定基础。

回到最简单的两件事：产品与用户

重建的核心原则只有一个：用户痴迷（user obsession）。结果是，公司内部几乎每一个角色，都被要求持续、直接地接触用户——从客服、工程师到市场和产品经理。

Chandan 本人每天都在和用户对话，活跃在 Reddit、Warcast 等社区。“不管用户在哪里，我们就应该在哪里。”这种高频、非结构化的反馈，成为产品迭代的主要驱动力。

YC 一直强调，创业早期最重要的两件事就是“做产品”和“和用户聊天”。CoinTracker 在周期低谷中，反而重新聚焦到这两件最朴素的事情上。2026年1月，CoinTracker 2.0 正式发布，凝结了过去一年所有关于产品质量的反思与修正。Chandan 的结论也格外朴实：“如果要给加密行业的人一个建议，那就是，务必采取长期视角。加密已经改变了世界，而且还会继续改变。”

总结

CoinTracker 的故事并不是一个“抓住风口”的神话，而是一段关于如何在风口消失后仍然活下来的经历。它提醒我们：周期不可避免，牛市会放大一切，熊市会筛选一切。真正决定一家加密公司命运的，不是某一次行情，而是在最糟糕的时候，是否还能回到第一性原理，持续为真实用户解决真实问题。

关键词： 加密周期， CoinTracker， 比特币， YC创业， 用户导向

事实核查备注： Chandan Lodha：CoinTracker 联合创始人；CoinTracker：加密资产组合管理与税务合规软件；2017年：项目起步时间；2020年：接近现金流枯竭，仅剩约6个月；2021年 DeFi Summer：用户增长14倍；CoinTracker 2.0：2026年1月发布；比特币被“宣告死亡”47次以上（视频原话）