AI应用爆发、泡沫迷思与“错开15度”的投资智慧——小虎朱的2025年观察

本文梳理了小虎朱在2025年末对AI产业的深刻洞见：AI泡沫尚未到来，应用层创新正加速，超级入口之争愈演愈烈。文章还揭示了他“错开15度”避开共识赛道的投资方法论，以及中国创业者在硬件与AI融合领域的独特优势。

AI泡沫未至，应用爆发正当时

每当AI行业热度高涨，关于“泡沫”的讨论便不绝于耳。小虎朱却直言：“大家都在讲泡沫的时候，泡沫肯定是没到的。”他以数据为据，指出2025年AI应用的Token消耗量已爆发式增长，许多创业公司每天消耗数百亿Token，OpenAI的大客户甚至达到万亿Token级别。“现在卡（GPU）根本远远不够用，很多五六年、七八年的卡都还在用。”他强调，真正的瓶颈在于数据中心和电力，而非需求端。对于AI泡沫的悲观情绪，他认为更多是二级市场投资人有意引导，为下一轮上涨蓄势。小虎朱还用“2000年互联网泡沫是‘驾营分离’，25年AI没有泡沫是‘驾营铜铁’”来形容当前AI产业收入与价值的紧密结合，认为至少三年内看不到泡沫迹象。

超级入口之争：从AGI梦想到日活场景

2025年，AI产业的主旋律已从追逐AGI（通用人工智能）转向现实的应用场景。小虎朱观察到，OpenAI等公司战略重心已从“周活”转向“日活”——即提升用户每日使用频次。他评价：“从周活到日活的聚焦，是非常重大的战略转折。”ChatGPT的群聊、浏览器等新功能，正试图成为超级App的入口，甚至有望重塑社交网络格局。“群聊以后，它是不是要建立新的social map，重新建立社交关系？这是一个非常有意思的变化。”他认为，这种转型不仅会对Meta等传统社交巨头构成威胁，也为AI应用打开了更大想象空间。国内外巨头都在争夺下一个“微信级”超级入口，日活和用户时长成为新的胜负手。

“错开15度”：避开共识赛道的投资之道

在AI创业投资热潮中，如何找到真正有价值的赛道？小虎朱提出了“错开15度”的方法论——即避开共识高度集中的领域，寻找性价比更高的机会。“共识太集中的，那我们就不碰了，我们偏开15度。”他分享了投资海里洗船机器人、按摩机器人等“苦活、脏活”的案例，这些项目门槛高、竞争小，反而更容易建立壁垒。此外，他强调中国创业者在软硬件结合、供应链整合上的独特优势：“你有100个零部件的时候，你就很厉害了，别人去搞就很累了。”他还指出，AI应用类创业公司，尤其是垂直agent和软硬一体的创新，往往能在巨头不愿涉足的领域快速成长。

技术见顶与开源生态的机会

尽管Transformer等大模型架构已接近技术极限，但小虎朱对AI应用的持续爆发依然乐观。他引用Eliezer Yudkowsky等人的观点：“过去几年scaling是主旋律，现在进入研究时代，预训练数据即将耗尽。”但他认为，现有技术已足以支撑新一轮应用浪潮。开源模型如DeepSeek为中国AI生态提供了底座，许多创业公司用开源小模型做私有化部署，快速推出低成本、高增长的应用。“今年前行业涨了十几倍，投根消耗量证明AI技术已经足够用了。”他还强调，训练基础模型的能力依然稀缺，而大厂免费或低价提供Token，使得创业公司商业化难度加大，未来生态位的争夺将更为激烈。

现实主义的Sam Altman与AI巨头的博弈

小虎朱对OpenAI CEO Sam Altman的评价颇为中肯：“嘴上说AGI，事实上做的都是在应用端。”他认为Altman的战略选择非常务实，聚焦C端超级入口，但能否守住这一入口仍有巨大考验。对于OpenAI的商业模式，他指出海外用户付费意愿强，垄断格局可能只剩两三家，类似微信、WhatsApp、Instagram的局面。相比之下，中国的豆包、通义千问等产品虽起步稍晚，但凭借流量和供应链优势仍有追赶空间。小虎朱还坦言，API业务“毫无忠诚度”，更看好能建立用户生态和护城河的agent类产品。

总结

小虎朱用一连串具体案例和独特视角，打破了关于AI泡沫的惯性思维，强调应用层创新和超级入口之争才是2025年AI产业的主战场。他的“错开15度”投资法提醒创业者与投资人：避开共识、深耕苦活，才有可能在巨头林立的时代找到属于自己的生态位。对于普通读者，这不仅是对AI行业趋势的洞察，更是面对风口时保持冷静和差异化思考的启示。

关键词： AI应用， AI泡沫， 超级入口， 错开15度， 开源模型， Token， Sam Altman， ChatGPT， 投资， 创业

事实核查备注： 涉及人名：小虎朱、Sam Altman、Eliezer Yudkowsky；公司名：OpenAI、Meta、阿里巴巴、腾讯、字节跳动、Google、Microsoft、Apple、Anthropic、MiniMax、智谱AI；产品名：ChatGPT、豆包、通义千问、DeepSeek、GPT-4、微信、抖音、Office；技术名词：Token、Transformer、大语言模型、AGI、API、agent、开源模型、数据中心、GPU；关键数字：OpenAI大客户每天消耗万亿Token，创业公司每天消耗数百亿Token；投资方法论：“错开15度”；金句：“大家都在讲泡沫的时候，泡沫肯定是没到的”、“共识太集中的，那我们就不碰了，我们偏开15度”、“嘴上说AGI，事实上做的都是在应用端”。