不是AI泡沫，而是一场AI战争：两大联盟与第三种范式的浮现

这是一场关于大模型跨年季报的深度对谈。张小珺与光蜜从“AI bubble”的争议出发，提出更具冲突感的判断——当下不是泡沫，而是一场所有巨头都输不起的AI War。他们讨论了两大阵营的形成、OpenAI与Google的攻守变化，以及一个正在成形的第三范式：Online Learning。

为什么这不是AI Bubble，而是一场所有人都输不起的战争

如果只是泡沫，理性玩家可以选择退场；但这期对谈里，一个反复出现的判断是：当下的AI更像“AI war”。光蜜直言，“不能称作是 AI bubble，更像是 AI war”，因为这不是短期资本博弈，而是一次决定未来十年技术主导权的长期对抗。

为什么巨头“输不起”？讨论给出的解释很直接：AI正在重塑信息中介的价值分配，而“信息中介平台其实就不应该赚那么多钱”。一旦模型能力成为新的基础设施，过去依赖流量、广告和分发优势的商业模式都会被重新定价。这意味着，OpenAI、Google 以及其他科技巨头即使面对质疑和波动，也“不可能轻易下牌桌”。

这一判断的重要性在于，它改变了我们理解风险的方式。与其盯着估值波动，不如理解这是“全世界最聪明的一批人在搞的市场”，输赢并不取决于短期财报，而取决于谁能在关键技术节点上率先突破。

OpenAI的信心波动与“模型就是新的云”

关于近期被频繁讨论的“AI Bubble导火索”，对谈并没有停留在情绪层面，而是把焦点拉回到OpenAI的基本面。光蜜提出一个极具启发性的比喻：“模型就是新的云。”这句话背后，是对OpenAI收入结构和长期定位的理解。

在传统云计算中，规模效应和持续使用决定了平台价值；而在大模型时代，模型本身开始承担类似角色，成为开发者、企业和Agent的底座。这也解释了为什么外界对OpenAI信心的任何波动都会被放大——它不再只是一个产品公司，而被视为新一代基础设施的代表。

这里的转折点在于，市场往往“缺乏想象力”，习惯用旧框架衡量新事物。对谈提醒听众，与其纠结短期噪音，不如理解模型平台化之后，对整个云AI和软件生态意味着什么。

两大阵营的形成：交替领先与清晰的战略下注

从行业格局看，讨论给出了一个相对清晰的划分：简单来说，就是“两大阵营”，并且“围绕这两条主线去延展”。这并不是静态的你追我赶，而是一种“交替领先”的状态——不同公司在不同阶段押注不同方向。

一个显著变化是模型分化正在加速。对谈中特别提到，越来越多模型开始“专注 Coding 和 Agent”。Coding 指的是代码生成能力，Agent 则是能自主执行多步任务的系统。这意味着，单纯追求通用SOTA（当前最优性能）的意义在下降，“再推一个 SOTA 的 model，看有多少人用”成为更现实的检验标准。

这种分化的背后，是基础模型公司越来越像“综合电商平台”：技术和数据的 scale 决定了上限，但真正的竞争发生在垂直场景和使用频率上。这也是为什么 ChatGPT 的增速、以及 Google 被形容为“王者归来”，会被反复拿来对比。

第三个范式正在浮现：Pretraining 之后的 Online Learning

也许整期节目中最具前瞻性的判断，是关于范式转换的那一刻：“Pretraining 的 scaling 结束了，online learning 是核心变革。”预训练（Pretraining）指的是在海量静态数据上训练模型，而 Online Learning 则强调模型在使用过程中持续学习。

这一转向的重要性在于，它不仅影响模型性能，也会改变产品形态。尤其在机器人领域，讨论提到未来的突破来自“世界模型”，并且在某些局部场景会出现 R3、R4 级别的确定性进展。与此同时，机器人技术路线仍然“百花齐放”，尚未收敛。

与之呼应的，是“Neo Labs”的出现——一批探索下一代范式的实验性团队。它们未必追求短期商业回报，而是在押注技术曲线最陡峭的地方。正如节目中的一句总结：“AI 的投资，就是押注技术成长最陡峭的地方。”

Agent、流量入口与华人创业者的现实建议

当讨论回到应用层，Agent 被认为是一个可能“掀桌子”的技术点。如果 Agent 成为新的流量入口，现有平台的护城河将被重新定义。这也是为什么 AI Agent 被反复提及为关键变量。

在商业层面，还有一个颇为反直觉的观察：“越头部的公司越便宜。”这与 AR 收入的分层有关，意味着规模化之后，单位价值可能下降，但整体控制力更强。对于具体产品，节目也点名了“豆包模型的潜力”，并认为 2026 年是一个关键窗口。

最后，话题落在华人创业者身上，给出的建议异常朴素：“做好产品就是王道。”在一场长期战争中，短期叙事终会褪色，真正留下来的，仍然是那些在真实使用中被反复验证的产品。

总结

这场跨年对谈的价值，不在于给出确定答案，而在于提供了一套看待AI时代的新视角：它不是泡沫，而是战争；不是单点突破，而是阵营博弈；不是无限预训练，而是持续学习。对普通读者而言，理解这些结构性变化，比押注任何一家具体公司都更重要。

关键词： AI War， 大模型， Online Learning， AI Agent， OpenAI

事实核查备注： 视频标题与频道：127. 大模型季报跨年对谈，張小珺Xiaojùn Podcast；核心判断包括“AI war”“模型就是新的云”“Pretraining 的 scaling 结束，online learning 是核心变革”；涉及公司与产品：OpenAI、Google、ChatGPT、豆包；涉及话题：AI Agent、代码生成、云AI、预训练。